Ở bài học trước, chúng ta đã được cảnh báo về một cạm bẫy nguy hiểm: hồi quy hai chuỗi I(1) độc lập với nhau có thể tạo ra một mối quan hệ “giả tạo”. Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: Vậy có khi nào hai chuỗi I(1) thực sự có một mối quan hệ kinh tế chân chính trong dài hạn không? Và nếu có, làm thế nào chúng ta có thể mô hình hóa nó một cách đúng đắn? Bài học hôm nay sẽ giới thiệu một khái niệm vô cùng đẹp đẽ và mạnh mẽ được phát triển bởi Clive Granger (người đoạt giải Nobel Kinh tế) để trả lời câu hỏi này: đó là Đồng liên kết (Cointegration). Ý tưởng cốt lõi là mặc dù các chuỗi thời gian riêng lẻ có thể “lang thang” vô định (phi dừng), một tổ hợp tuyến tính nào đó của chúng lại có thể ổn định và dao động quanh một giá trị trung bình (dừng). Mối quan hệ ổn định này chính là mối quan …