Phân tích đuôi phân phối và chỉ số đuôi Tail Distribution Analysis and The Tail Index Giới thiệu Chào mừng các bạn đến với bài học thứ hai. Trong bài học trước, chúng ta đã xây dựng một nền tảng vững chắc về mô hình GARCH và tầm quan trọng của tính dừng. Chúng ta đã hiểu rằng GARCH mô tả rất tốt hiện tượng cụm biến động, nhưng chúng ta vẫn chưa trả lời một câu hỏi quan trọng: “Các cú sốc lớn nhất có thể lớn đến mức nào?”. Các mô hình truyền thống thường giả định phân phối chuẩn, vốn “đánh giá thấp” khả năng xảy ra các sự kiện cực đoan. Thực tế dữ liệu tài chính cho thấy các cuộc khủng hoảng hay sụp đổ thị trường xảy ra thường xuyên hơn nhiều so với những gì phân phối chuẩn dự báo. Điều này là do phân phối của lợi suất tài chính có một đặc tính gọi là “đuôi nặng” (heavy tails). Trong bài học này, chúng ta sẽ đi sâu vào trung tâm …