Nền tảng lý thuyết mô hình ARCH và GARCH Theoretical foundations of ARCH and GARCH models Giới thiệu: Từ triệu chứng đến mô hình Ở bài học trước, chúng ta đã cùng nhau khám phá ra những “sự thật cách điệu” quan trọng của chuỗi lợi suất tài chính: hiện tượng cụm biến động, phân phối đuôi dày, và sự tồn tại của tự tương quan trong bình phương lợi suất. Những đặc điểm này cho thấy một điều rõ ràng: phương sai của lợi suất không phải là một hằng số, mà nó thay đổi theo thời gian. Các mô hình hồi quy cổ điển, với giả định phương sai của sai số không đổi (homoskedasticity), đã tỏ ra bất lực trước thực tế này. Chính từ bối cảnh đó, vào năm 1982, Robert Engle đã có một phát kiến đột phá, đặt nền móng cho một lĩnh vực hoàn toàn mới trong kinh tế lượng tài chính: mô hình ARCH (Autoregressive Conditional Heteroskedasticity). Mô hình này lần đầu tiên cho phép chúng ta mô hình hóa một cách …