Mô hình VaR đa biến và tương quan động Multivariate VaR model with dynamic correlation 1. Giới thiệu: Từ đo lường thụ động đến quản trị chủ động Trong bài học trước, chúng ta đã thành công trong việc mô hình hóa rủi ro của một danh mục đầu tư bằng cách xem nó như một thực thể đơn lẻ. Phương pháp đơn biến rất hữu ích để trả lời câu hỏi: “Với cấu trúc danh mục hiện tại, rủi ro của tôi là bao nhiêu?”. Tuy nhiên, trong thực tế, các nhà quản lý danh mục không chỉ muốn đo lường rủi ro một cách thụ động. Họ cần một công cụ mạnh mẽ hơn để trả lời những câu hỏi mang tính chiến lược như: “Nếu tôi tăng tỷ trọng của cổ phiếu A và giảm tỷ trọng của trái phiếu B, rủi ro của danh mục sẽ thay đổi như thế nào?” hay “Đâu là cấu trúc danh mục tối ưu để giảm thiểu rủi ro?”. Để trả lời những câu hỏi này, chúng ta cần một …