Biến thiên bậc hai và phương sai tích hợp Quadratic variation and integrated variance Giới thiệu Chào mừng các bạn đến với bài học thứ hai. Ở bài học trước, chúng ta đã xây dựng nền tảng trực quan thông qua một mô hình đơn giản với biến động không đổi. Giờ là lúc chúng ta nâng cấp mô hình của mình để phản ánh đúng hơn sự phức tạp của thị trường tài chính, nơi biến động không phải là một hằng số mà là một quá trình ngẫu nhiên, thay đổi liên tục theo thời gian. Đây được gọi là bối cảnh biến động ngẫu nhiên (stochastic volatility). Trong một thế giới như vậy, liệu ý tưởng đơn giản là “cộng tổng các lợi suất bình phương” có còn cho chúng ta một thước đo ý nghĩa về biến động hay không? Câu trả lời, thật đáng ngạc nhiên, là CÓ. Tuy nhiên, để chứng minh điều này một cách chặt chẽ, chúng ta cần trang bị những công cụ lý thuyết mạnh mẽ hơn. Bài học này …