GARCH rời rạc và giới hạn khuếch tán của Nelson Discrete GARCH and Nelson’s diffusion limit Giới thiệu Chào mừng các bạn đến với bài học đầu tiên trong chuỗi bài về các mô hình thời gian liên tục. Trong học phần kinh tế lượng cơ bản, mô hình GARCH(1,1) của Bollerslev (1986) được xem là một công cụ cực kỳ mạnh mẽ để nắm bắt hiện tượng “cụm biến động” (volatility clustering) trong chuỗi lợi suất tài chính. Chúng ta đã quen thuộc với việc mô hình hóa phương sai có điều kiện như một hàm của các giá trị quá khứ. Tuy nhiên, một câu hỏi quan trọng nảy sinh khi chúng ta muốn thay đổi tần suất quan sát dữ liệu: nếu một chuỗi lợi suất hàng ngày tuân theo quy trình GARCH(1,1), liệu chuỗi lợi suất hàng tuần (tổng hợp từ dữ liệu hàng ngày) có còn tuân theo một quy trình GARCH(1,1) khác không? Câu trả lời, đáng ngạc nhiên, thường là “không”. Các mô hình GARCH kinh điển không “đóng” dưới phép (temporal aggregation). …