Nền tảng mô hình biến động ngẫu nhiên Foundations of stochastic volatility models 1. Giới thiệu Chào mừng các bạn quay trở lại! Trong bài học giới thiệu, chúng ta đã nói về tầm quan trọng của việc mô hình hóa biến động trong tài chính. Các thị trường không bao giờ đứng yên; chúng luôn biến động, lúc mạnh, lúc yếu. Một đặc điểm nổi bật mà các nhà nghiên cứu quan sát được trong hầu hết các chuỗi lợi suất tài chính là hiện tượng cụm biến động (volatility clustering). Điều này có nghĩa là những giai đoạn biến động lớn có xu hướng đi cùng nhau, và theo sau là những giai đoạn thị trường tương đối bình lặng. Một mô hình tốt phải nắm bắt được đặc tính động này, bởi vì nếu chỉ dùng một phương sai không đổi cho toàn bộ chuỗi thời gian, chúng ta sẽ bỏ lỡ những thông tin cực kỳ quan trọng về rủi ro và sự bất ổn của thị trường. Trong nhiều thập kỷ, các nhà kinh tế …