Mô hình hóa tương quan động Modeling dynamic correlation Giới thiệu Chào mừng các bạn đến với bài học thứ tư. Trong các bài học trước, chúng ta đã tiếp cận bài toán MSV theo hai hướng: mô hình hóa trực tiếp ma trận hiệp phương sai (bài 1 và 2) và mô hình hóa thông qua các nhân tố tiềm ẩn (bài 3). Cả hai cách đều có chung một mục tiêu là nắm bắt ma trận phương sai-hiệp phương sai thay đổi theo thời gian. Tuy nhiên, trong nhiều ứng dụng thực tế, từ đa dạng hóa danh mục, quản lý rủi ro đến giao dịch cặp, thứ mà các nhà phân tích quan tâm nhất không phải là bản thân phương sai của từng tài sản, mà là mối tương quan (correlation) giữa chúng thay đổi như thế nào. Thực tế cho thấy tương quan không phải là một hằng số. Trong những giai đoạn thị trường bình ổn, tương quan giữa các cổ phiếu có thể ở mức vừa phải. Nhưng khi khủng hoảng xảy …