Cấu trúc phụ thuộc trong mô hình SV The covariance structure of SV models Giới thiệu: Tìm kiếm sự phụ thuộc ẩn giấu Chào mừng các bạn đến với bài học thứ hai. Một trong những nghịch lý thú vị nhất khi phân tích dữ liệu tài chính là: nếu bạn vẽ hàm tự tương quan (ACF) của chuỗi lợi suất hàng ngày, bạn sẽ thường thấy rằng các hệ số tương quan gần như bằng không ở mọi độ trễ. Điều này gợi ý rằng chuỗi lợi suất là một quá trình nhiễu trắng, không có sự phụ thuộc tuyến tính. Tuy nhiên, chúng ta đều biết rõ về hiện tượng “cụm biến động” – các giai đoạn biến động cao và thấp có xu hướng đi cùng nhau, cho thấy một sự phụ thuộc rõ ràng. Vậy sự phụ thuộc này đang “ẩn” ở đâu? Câu trả lời nằm ở việc chúng ta cần nhìn xa hơn bản thân chuỗi lợi suất. Sự phụ thuộc không nằm ở giá trị của lợi suất, mà nằm ở độ lớn …