Phân tích đặc tính phân phối của tỷ suất sinh lợi Analyzing the distribution of asset returns 1. Giới thiệu Chào mừng các bạn đến với bài học thứ hai. Trong bài trước, chúng ta đã nắm vững cách tính toán và định nghĩa các loại tỷ suất sinh lợi khác nhau. Giờ đây, khi đã có trong tay chuỗi dữ liệu tỷ suất sinh lợi, một câu hỏi tự nhiên nảy sinh: Dữ liệu này trông như thế nào? Nó tuân theo một quy luật phân phối nào? Câu trả lời cho câu hỏi này có ý nghĩa vô cùng to lớn, đặc biệt là trong quản lý rủi ro và định giá tài sản. Trong nhiều thập kỷ, các mô hình tài chính kinh điển thường được xây dựng dựa trên một giả định rất đẹp và thuận tiện về mặt toán học: đó là tỷ suất sinh lợi tuân theo phân phối chuẩn (còn gọi là phân phối Gauss hay hình chuông). Tuy nhiên, thực tế thị trường tài chính lại phức tạp hơn nhiều. Các cuộc …