GMM hệ thống và vấn đề biến công cụ yếu System GMM and the weak instrument problem Khi GMM sai phân là chưa đủ Ở bài học trước, chúng ta đã khám phá ra sức mạnh của GMM Sai phân (Difference GMM) do Arellano và Bond đề xuất. Bằng cách sử dụng các giá trị trễ của biến phụ thuộc làm công cụ cho phương trình sai phân, phương pháp này đã giúp chúng ta khắc phục thành công Chệch Nickell và thu được ước lượng vững. Tuy nhiên, trong thế giới kinh tế lượng, không có một giải pháp nào là hoàn hảo cho mọi tình huống. Các nhà nghiên cứu đã sớm nhận ra rằng GMM Sai phân có thể hoạt động rất kém trong một kịch bản phổ biến: khi chuỗi dữ liệu có tính bền bỉ cao (highly persistent), tức là hệ số tự hồi quy $\lambda$ rất gần 1. Khi một biến thay đổi rất chậm theo thời gian (ví dụ: GDP bình quân đầu người, cơ cấu vốn của công ty), các giá …