Trong suốt các bài học vừa qua, chúng ta đã tập trung vào việc mô hình hóa biến động của một chuỗi thời gian duy nhất, chẳng hạn như lợi suất của chỉ số VN-Index. Tuy nhiên, trong thế giới tài chính thực, các tài sản không bao giờ tồn tại một cách riêng lẻ. Biến động của thị trường chứng khoán Mỹ có thể ảnh hưởng đến Việt Nam; giá vàng và tỷ giá USD/VND cũng thường xuyên tác động lẫn nhau. Việc chỉ phân tích từng chuỗi một cách độc lập sẽ bỏ lỡ bức tranh toàn cảnh về sự tương tác rủi ro này. Bài học hôm nay sẽ đưa chúng ta vào một lĩnh vực mới và mạnh mẽ hơn: Mô hình GARCH đa biến (Multivariate GARCH – MGARCH). Đây là một bước tiến lớn, cho phép chúng ta mô hình hóa không chỉ phương sai của từng tài sản mà còn cả hiệp phương sai (covariance) – thước đo sự biến động cùng chiều – giữa chúng theo thời gian. Mặc dù các mô hình …