Chào mừng các bạn đến với bài học thứ năm! Ở các bài trước, chúng ta đã khám phá mô hình chuyển đổi Markov, nơi thị trường chuyển đổi giữa các chế độ một cách “ngầm” và chúng ta chỉ có thể ước tính xác suất của nó. Đó là một cách tiếp cận mạnh mẽ khi nguyên nhân của sự thay đổi là không rõ ràng. Tuy nhiên, trong nhiều trường hợp, chúng ta có lý do kinh tế vững chắc để tin rằng sự thay đổi được kích hoạt bởi một sự kiện hoặc một biến số quan sát được. Ví dụ, hành vi của nhà đầu tư có thể thay đổi hoàn toàn khi lạm phát vượt ngưỡng 5%, hoặc ngân hàng trung ương sẽ can thiệp khi tỷ giá chạm đến một biên độ nhất định. Để mô hình hóa những tình huống này, chúng ta cần một công cụ khác: Mô hình Tự hồi quy Ngưỡng (Threshold Autoregressive – TAR). Hãy tưởng tượng một chiếc máy điều hòa không khí: nó sẽ bật chế độ …