Các nhân tố quan sát được và mô hình Fama-French Observable factors and the Fama-French model Giới thiệu Trong các bài học trước, chúng ta đã tìm hiểu về cấu trúc lý thuyết của mô hình đa nhân tố. Một câu hỏi tự nhiên nảy sinh là: “Vậy trong thực tế, những nhân tố đó là gì?”. Rõ ràng, danh mục thị trường trong mô hình CAPM là một ứng cử viên sáng giá, nhưng liệu còn những nguồn rủi ro hệ thống nào khác không? Đây chính là câu hỏi đã thúc đẩy hai nhà nghiên cứu Eugene Fama và Kenneth French thực hiện những công trình đột phá vào đầu những năm 1990, dẫn đến sự ra đời của một trong những mô hình có ảnh hưởng nhất lịch sử tài chính: Mô hình Ba nhân tố Fama-French. Bài học này sẽ đưa chúng ta vào thế giới của các nhân tố quan sát được. Chúng ta sẽ bắt đầu bằng việc phân loại hai cách tiếp cận phổ biến: sử dụng các biến kinh tế vĩ mô …