Nền tảng giả thuyết thị trường hiệu quả và bước ngẫu nhiên Foundations of the efficient markets hypothesis and random walk Giới thiệu Chào mừng các bạn đã quay trở lại với chuỗi bài học về Giả thuyết Thị trường Hiệu quả (EMH). Trong bài giới thiệu, chúng ta đã đặt ra một câu hỏi lớn: liệu có thể dự báo giá cổ phiếu một cách có hệ thống để kiếm lợi nhuận vượt trội không? Bài học đầu tiên này sẽ đi sâu vào việc xây dựng nền tảng lý thuyết để trả lời câu hỏi đó. Chúng ta sẽ bắt đầu với định nghĩa chính thức của EMH, một ý tưởng có nguồn gốc từ đầu thế kỷ 20 với công trình của Bachelier và sau đó được Eugene Fama định hình một cách có hệ thống vào năm 1970. Giả thuyết này cho rằng thị trường tài chính cực kỳ hiệu quả trong việc xử lý thông tin, đến mức giá của một tài sản tại mọi thời điểm đã “phản ánh đầy đủ” tất cả các …