Kiểm định giả thuyết thị trường hiệu quả bằng tỷ lệ phương sai Testing the efficient markets hypothesis with the variance ratio Giới thiệu Trong bài học trước, chúng ta đã học cách sử dụng phân tích tự tương quan để kiểm định Giả thuyết Thị trường Hiệu quả (EMH). Chúng ta đã thấy rằng nếu thị trường hiệu quả dạng yếu, lợi nhuận không nên có tương quan tuyến tính với quá khứ. Tuy nhiên, phân tích tự tương quan có một số hạn chế. Kiểm định Bartlett chỉ xem xét từng độ trễ riêng lẻ, trong khi kiểm định Box-Pierce và Ljung-Box gộp chung thông tin nhưng lại làm mất đi dấu hiệu quan trọng (dương hay âm) của các hệ số tự tương quan bằng cách bình phương chúng. Vậy có công cụ nào vừa có thể xem xét tác động tổng hợp của nhiều độ trễ, vừa giữ lại được thông tin về hướng của mối quan hệ không? Câu trả lời là có, và đó chính là Kiểm định Tỷ lệ Phương sai (Variance Ratio …