Giới thiệu mô hình ARCH Introduction to the ARCH model Giới thiệu Chào mừng các bạn đến với bài học thứ ba. Trong hai bài học trước, chúng ta đã tiếp cận biến động như một đại lượng có thể đo lường được, hoặc từ kỳ vọng thị trường (biến động ngụ ý) hoặc từ dữ liệu lịch sử (biến động hiện thực). Tuy nhiên, các phương pháp đó chỉ cho chúng ta biết “biến động là bao nhiêu” tại một thời điểm, chứ chưa giải thích được “tại sao biến động lại thay đổi theo thời gian”. Tại sao thị trường lại có những giai đoạn biến động cao kéo dài, theo sau là những giai đoạn tương đối bình lặng? Các mô hình tuyến tính truyền thống không thể nắm bắt được hiện tượng hấp dẫn này. Bài học hôm nay sẽ giới thiệu một cuộc cách mạng trong kinh tế lượng tài chính: mô hình Phương sai có điều kiện thay đổi tự hồi quy (Autoregressive Conditional Heteroskedasticity – ARCH) của Engle (1982). Đây là mô hình …