Tổng hợp nền tảng thị trường và các mô hình định giá A synthesis of market foundations and asset pricing 1. TỔNG QUAN CHỦ ĐỀ Chúng ta đã cùng nhau trải qua một hành trình khám phá đầy thú vị, đi từ những viên gạch nền tảng nhất của thị trường tài chính đến việc xây dựng các mô hình định giá tài sản tinh vi. Chuỗi bài học này được thiết kế như một kim tự tháp kiến thức: bắt đầu từ đáy với câu hỏi “Tại sao thị trường tồn tại?”, sau đó xây dựng lên các tầng cao hơn về cách đo lường lợi nhuận và rủi ro, cách các nhà đầu tư ra quyết định, cách xây dựng danh mục tối ưu, và cuối cùng đạt đến đỉnh cao là các lý thuyết về trạng thái cân bằng của toàn bộ thị trường. Đây không phải là những mảng kiến thức rời rạc, mà là một chuỗi logic chặt chẽ, nơi mỗi khái niệm đều là tiền đề cho khái niệm tiếp theo. Việc hiểu rõ …