Hồi quy bảng và phương pháp đối sánh Panel regression and matching methods Giới thiệu Trong các bài học trước, chúng ta đã dựa vào Mô hình Thị trường để xác định lợi nhuận “bình thường”. Mô hình này hoạt động khá tốt, nhưng nó ngầm giả định rằng yếu tố duy nhất ảnh hưởng một cách hệ thống đến lợi nhuận của tất cả các cổ phiếu là biến động của thị trường chung. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu các công ty trải qua sự kiện (nhóm được xử lý – treated group) vốn đã có những đặc điểm khác biệt so với các công ty khác, và những đặc điểm này (dù không quan sát được) lại tương quan với lợi nhuận của chúng? Ví dụ, có thể chỉ những công ty có ban quản trị tài năng (một đặc điểm khó đo lường) mới quyết định thực hiện sáp nhập. Nếu vậy, một phần lợi nhuận bất thường mà chúng ta đo được có thể đến từ sự tài năng này, chứ không hoàn toàn …