Các mô hình định giá tài sản vốn (CAPM và APT) An introduction to the capital asset pricing models Giới thiệu Trong các bài học trước, chúng ta đã tiếp cận vấn đề đầu tư từ góc độ của một cá nhân: làm thế nào để xây dựng một danh mục tối ưu cho riêng mình? Lý thuyết của Markowitz đã cho chúng ta một câu trả lời mạnh mẽ thông qua Đường biên Hiệu quả. Tuy nhiên, điều gì sẽ xảy ra nếu tất cả mọi người trên thị trường đều hành động hợp lý và cùng sử dụng phương pháp này? Kết quả tổng hợp của hàng triệu quyết định tối ưu cá nhân đó sẽ tạo ra một trạng thái cân bằng cho toàn bộ thị trường như thế nào? Và quan trọng nhất, trong trạng thái cân bằng đó, mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng của một tài sản bất kỳ sẽ ra sao? Bài học hôm nay sẽ giúp chúng ta trả lời những câu hỏi lớn này bằng cách …