Phân tích danh mục đầu tư trung bình-phương sai Mean-variance portfolio analysis Giới thiệu Trong bài học trước, chúng ta đã khám phá ra rằng hầu hết các nhà đầu tư đều ngại rủi ro. Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: nếu đã ngại rủi ro, làm thế nào để họ có thể đầu tư một cách thông minh nhất? Câu trả lời không nằm ở việc cố gắng tìm ra một cổ phiếu “tốt nhất” duy nhất, mà nằm ở nghệ thuật kết hợp nhiều tài sản lại với nhau. Đây chính là ý tưởng cốt lõi đằng sau câu nói quen thuộc “đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ”. Nhà kinh tế học Harry Markowitz đã chính thức hóa ý tưởng này thành một khuôn khổ toán học chặt chẽ, được gọi là Phân tích Trung bình-Phương sai (Mean-Variance Analysis), và công trình này đã đặt nền móng cho toàn bộ lý thuyết tài chính hiện đại. Bài học hôm nay sẽ là một hành trình thú vị, nơi chúng ta học cách đi …