Ở bài học trước, chúng ta đã tìm hiểu cách bộ ước lượng hiệu ứng cố định (FE) giải quyết vấn đề nội sinh gây ra bởi các yếu tố không đổi theo thời gian và không quan sát được ($\alpha_i$). Tuy nhiên, trong thực tế, các cú sốc kinh tế thường không chỉ giới hạn ở cấp độ cá nhân. Những sự kiện vĩ mô như khủng hoảng tài chính, thay đổi chính sách tiền tệ, hay đại dịch toàn cầu có thể tạo ra những tác động chung lên tất cả các doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu những cú sốc theo thời gian này tương quan với các biến giải thích trong mô hình, bộ ước lượng FE một chiều tiêu chuẩn sẽ không còn đủ khả năng kiểm soát và kết quả lại có thể bị chệch. Bài học này sẽ mở rộng mô hình FE để giải quyết những thách thức phức tạp hơn. Chúng ta sẽ bắt đầu với mô hình hiệu ứng cố định hai chiều (two-way fixed effects …